Options
Опционные метрики из живых данных: гамма-экспозиция дилеров (GEX) по страйкам, RND — риск-нейтральная плотность будущей цены, Compass — режим волатильности и skew.
RND — как читать этот блок
RND (risk-neutral density) — распределение будущей цены ST на дату экспирации, восстановленное из цен опционов. Это «мнение рынка, выраженное ценой», со встроенной премией за риск — не буквальный прогноз. W/M/Q — недельная, месячная и квартальная экспирации, dte — дней до экспирации.
Веер RN-квантилей ST
Перцентили распределения для каждого срока. Точка — медиана (50%), тёмная полоса — интервал 25–75% (центральные 50% вероятности), светлая — 5–95%. Пунктир — текущий спот.
Плотность RND по срокам
Сама кривая плотности вероятности по цене (высота пиков нормирована — сравнивайте форму, а не высоту). Тяжёлое левое плечо — рынок платит за защиту от падения; вытянутый правый хвост — премия за апсайд. Чем длиннее срок, тем шире и площе распределение.
Skew & kurtosis по срокам
Форма распределения в двух числах. Skew (столбики): <0 — левый хвост тяжелее, в ценах сидит страх падения (путы дороже); >0 — перекос в сторону роста. κ — куртозис: у нормального распределения 3; κ>3 — «толстые хвосты», рынок закладывает резкие выбросы (при κ>3.3 значение подсвечено янтарным).
Вероятность пробоя P(ST)
Площадь под плотностью за барьером: риск-нейтральная вероятность оказаться к экспирации ниже −10% / −20% от спота (красные столбики) или выше +10% (зелёный). Удобно сравнивать сроки между собой и прикидывать цену страховки. Помните: вероятности риск-нейтральные — физическая вероятность обвала обычно ниже, роста — выше.
Бейджи качества: «no-arb ✓» — между сроками нет календарного арбитража; «martingale ✓» — среднее распределения сходится к форварду; «fit ✓» — улыбка надёжно описана на всех срезах.